Fx - विकल्प - अदायगी - चित्र

विकल्प मूल्य निर्धारण: लाभ और हानि आरेख एक लाभ और नुकसान आरेख, या जोखिम ग्राफ समय पर दिए गए बिंदु पर संभावित लाभ और एक विकल्प रणनीति के नुकसान का एक दृश्य प्रतिनिधित्व है। विकल्प व्यापारियों के मुनाफे और हानि आरेख का उपयोग करने के लिए यह मूल्यांकन करने के लिए कि एक रणनीति विभिन्न कीमतों पर कैसे प्रदर्शन कर सकती है, जिससे संभावित परिणामों की समझ हो रही है एक आरेख के दृश्य प्रकृति के कारण, व्यापारियों ने संभावित लाभ और हानि का मूल्यांकन कर सकते हैं, और एक नज़र में, स्थिति का जोखिम और इनाम। लाभ और हानि आरेख बनाने के लिए, मान एक्स और वाई अक्षों के साथ प्लॉट किए जाते हैं। क्षैतिज अक्ष (एक्स-अक्ष) अंतर्निहित कीमतों को दर्शाती है, जो दाएं की ओर बायीं और बढ़ती कीमतों के निचले मूल्य के साथ लेबल करती है वर्तमान अंतर्निहित मूल्य आमतौर पर इस अक्ष पर केंद्रित होता है ऊर्ध्वाधर अक्ष (y - अक्ष) स्थिति के लिए संभावित लाभ और हानि मूल्यों को दर्शाता है। ब्रेकएव्हन बिंदु (जो कि कोई लाभ और कोई हानि नहीं दर्शाता है) आमतौर पर y - अक्ष पर केंद्रित होता है, इस बिंदु से ऊपर दिखाए गए मुनाफे (y - अक्ष के साथ अधिक) और इस बिंदु के नीचे नुकसान (अक्ष पर कम) के साथ होता है। चित्रा 8 एक लाभ और हानि आरेख के मूल संरचना को दर्शाता है। 8 चित्रा: लाभ और हानि आरेख का मूल संरचना। एक्स-एक्स के ऊपर प्लॉट किए गए कोई भी मान एक लाभ का प्रतिनिधित्व करेगा जो कि नीचे दिए गए किसी भी मूल्य से हानि का संकेत होगा। ग्राफ़ लाइन अंतर्निहित कीमतों की सीमा में संभावित लाभ और हानि का प्रतिनिधित्व करती है। सादगी के लिए, अच्छी तरह से 100 शेयरों की एक लंबी स्टॉक की स्थिति पर एक नज़र लेने से शुरू। मान लें कि किसी निवेशक ने 25 शेयरों के लिए 100 शेयर खरीदे हैं, या 2,500 की कुल लागत चित्रा 9 में आरेख इस स्थिति के लिए संभावित लाभ और हानि को दर्शाता है। जब ग्राफ रेखा 25 (लागत प्रति शेयर) है, तो ध्यान दें कि लाभ और हानि मूल्य 0.00 (ब्रेकएवें) है। जैसे-जैसे स्टॉक की कीमत में बढ़ोतरी होती है, वैसे लाभ भी इसके विपरीत होता है, जैसा कि कीमतें कम होती हैं, घाटे में वृद्धि होती है। यह आंकड़ा 25 (हमारी खरीद मूल्य) पर भी स्थिति टूटता दिखाता है और स्टॉक की कीमतों में बढ़ोतरी (एक्स-अक्ष के साथ-साथ चलती है) के मुकाबले मुनाफे के अनुरूप होता है। चूंकि सिद्धांत में, स्टॉक मूल्य की कोई ऊपरी सीमा नहीं है, इसलिए ग्राफ रेखा एक छोर पर एक तीर दिखाती है। 9 चित्रा: एक काल्पनिक स्टॉक के लिए एक लाभ और हानि आरेख (यह किसी भी कमीशन या दलाली शुल्क में कारक नहीं है)। विकल्पों के साथ, आरेख थोड़ा अलग दिखाई देगा क्योंकि हमारे डाउनगेस जोखिम केवल प्रीमियम के लिए सीमित है जिसे विकल्प के लिए भुगतान किया गया था। इस उदाहरण में, चित्रा 10 में दिखाया गया है, एक कॉल ऑप्शन के स्ट्राइक मूल्य 50 और एक 200 लागत (अनुबंध के लिए) है। डाउनगेस जोखिम 200 है - प्रीमियम का भुगतान। यदि विकल्प बेकार (जैसे, स्टॉक की कीमत समाप्ति पर 50 थी) समाप्त हो जाती है, तो हानि 200 होगी, जैसा कि ग्राफ़ लाइन द्वारा दिखाया गया है जो नकारात्मक 200 के मान पर y - अक्ष को दिलचस्पी लेता है। ब्रैकेवन बिंदु स्टॉक का मूल्य होगा यहां की समाप्ति पर 52, निवेशक ने प्रीमियम का भुगतान करके 200 खो दिया है और शेयरों की बढ़ती कीमत 200 लाभ के बराबर है, प्रीमियम को रद्द कर रहा है। इस उदाहरण में, समाप्ति पर स्टॉक मूल्य में हर 1 वृद्धि 1 लाभ के बराबर होती है। उदाहरण के लिए, यदि स्टॉक की कीमत 54 तक बढ़ जाती है, तो यह 200 लाभ का प्रतिनिधित्व करेगी। 10 चित्रा: एक लंबी विकल्प की स्थिति के लिए एक लाभ और हानि आरेख। 13 यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि उपरोक्त उदाहरण लंबी कॉल के लिए एक विशिष्ट ग्राफ रेखा दिखाता है, प्रत्येक विकल्प रणनीति - जैसे लंबी कॉल तितलियों और लघु स्ट्रैडल - एक हस्ताक्षर लाभ और हानि आरेख है जो उस विशेष रणनीति के लिए लाभ और हानि की क्षमता का वर्णन करता है। चित्रा 11, ऑप्शन इंडस्ट्री काउन्सिल वेब साइट से ली गई, विभिन्न विकल्प रणनीतियों और संबंधित लाभ और हानि आरेखों से पता चलता है। 11 चित्रा: विभिन्न विकल्प रणनीतियों के लिए विभिन्न लाभ और हानि आरेख। छवि विकल्प उद्योग परिषद वेब साइट से है अधिकांश विकल्प ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म और विश्लेषण सॉफ्टवेयर व्यापारियों को निर्दिष्ट विकल्पों के लिए लाभ और हानि आरेख बनाने की अनुमति देते हैं। इसके अलावा, चार्ट माइक्रोसॉफ्ट एक्सेल जैसे स्प्रैडशीट सॉफ्टवेयर का उपयोग करके, या व्यावसायिक रूप से उपलब्ध विश्लेषण टूल क्रय द्वारा हाथ से बनाया जा सकता है। मुद्रा विकल्प ट्रेडिंग - पेफ डायग्राम समझाया गया वेतन बंद आरेख शॉर्ट पॉट एक छोटी पट्टी एक छोटी सी के सटीक विपरीत है कॉल करें, इस प्रकार एक विकल्प के लेखक या विक्रेता एक लंबी डाल मुद्रा विकल्प के खरीदार को काउंटर पार्टी है। फिर, विकल्प धारक (खरीदार) के विपरीत, जिसकी मुद्रा है, लेकिन मुद्रा को बेचने का दायित्व नहीं है, इस मामले में विकल्प लेखक को मुद्रा खरीदने का दायित्व है यदि विकल्प धारक विकल्प का उपयोग करने का निर्णय लेता है इस उदाहरण में एक विकल्प लेखक (विक्रेता) 1.4200 की स्ट्राइक कीमत पर एक EURUSD शॉर्ट पॉट विकल्प लिखता है और यूरो प्रति 50 pips का प्रीमियम प्राप्त करता है। यदि एक्सपियररी पर हाजिर कीमत 1.4200 की स्ट्राइक प्राइस या उसके ऊपर है तो विकल्प का मूल्य बेकार हो जाएगा और लेखक उसे प्राप्त प्रीमियम का लाभ देगा। यदि विकल्प का इस्तेमाल 1.4200 से नीचे और 1.4150 से ऊपर स्पॉट कीमत के साथ किया जाता है तो विकल्प धारक को नुकसान हुआ भाग या उसके द्वारा प्राप्त किए गए सभी प्रीमियम का नुकसान होगा। अगर हाजिर कीमत 1.4150 के नीचे कहीं है, तो विकल्प धारक हर पाइप के लिए 10 खो देता है, कीमत 1.4150 से नीचे है। अमेरिकी शैली विकल्प बनाम यूरोपीय शैली विकल्प अमेरिकी शैली के विकल्पों और यूरोपीय शैली विकल्पों के बीच का मुख्य अंतर समाप्ति की तारीख है अमेरिकन स्टाइल विकल्प के खरीदार किसी भी दिन आरंभ तिथि से समाप्ति की तारीख तक विकल्प का उपयोग कर सकते हैं। जबकि यूरोपीय शैली विकल्प के खरीदार केवल वास्तविक समाप्ति तिथि पर विकल्प का उपयोग कर सकते हैं। इस लेखक द्वारा अधिक पयॉफ आरेख, दो प्रकार के विकल्प हैं - कॉल और डालता है नीचे दिए गए सभी चर्चाओं में, मैं स्टॉक का उल्लेख करता हूं, लेकिन हम वास्तव में किसी भी सुरक्षा के बारे में बात कर सकते हैं, उदाहरण के लिए एक एफएक्स स्थिति, एक बंधन या एक वस्तु। इसके अलावा, इन भुगतान आरेखों के निर्माण के लिए मैंने विकल्प प्रीमियम को नजरअंदाज कर दिया है इसलिए हम पेआउट पर ध्यान केंद्रित कर सकते हैं.ऑप्शन प्रीमियम को स्थिर समझा जा सकता है जो पूरे ग्राफ को ऊपर या नीचे ले जाने के बजाय इसके आकार को बदलते हैं, जो कि हम इसमें दिलचस्पी रखते हैं। स्टॉक की स्थिति के लिए पेओफ़ॉफ़ स्टॉक की स्थिति के लिए अदायगी रैखिक है। भुगतान बढ़ता है या कीमत के साथ रैखिक रूप से घट जाती है, इस पर निर्भर करता है कि यह एक लंबी या छोटी स्थिति है। एक छोटी स्टॉक की स्थिति से भुगतान केवल विपरीत है: कॉल ऑप्शन में एक लंबी स्थिति का व्यायाम शुल्क तक कोई शून्य वेतन नहीं होता है, इसके बाद उसका भुगतान स्टॉक के समान होता है। (नीचे भुगतान आरेख बनाते समय, हम भुगतान किए गए प्रीमियमों को नजरअंदाज कर दिया है, जो एक स्थिर राशि है और इसलिए समानांतर अर्थों में केवल भुगतान ग्राफ को ऊपर या नीचे ले जाएं।) एक छोटी कॉल के लिए भुगतान, एक लंबा और छोटा पल नीचे दिया गया है: याद रखना कि किस प्रकार अलग है पेऑफ आकृतियों की तरह दिखते हैं: ये एक सरल चाल है कि कुछ लोगों को यह याद रखना उपयोगी हो सकता है कि विकल्प भुगतान आरेख किस तरह दिखते हैं। एक पे-ऑफ आरेख जिसे आपको याद रखने की आवश्यकता होगी, वह लंबी कॉल है। ऐसा लगता है कि यह निम्न प्रकार से दिखता है: लघु कॉल पे-ऑफ आरेख, मान लीजिए कि एक्स-एक्स पर रखा गया एक काल्पनिक दर्पण है। इस काल्पनिक दर्पण में लंबे समय तक भुगतान का प्रतिबिंब छोटी स्थिति का भुगतान बंद होगा। यह हर विकल्प की स्थिति, या जटिल पदों का सेट एफ एक छोटी (या एक लंबी) स्थिति लंबे (या छोटे) पदों का भुगतान करने के लिए दिया, एक्स-अक्ष के साथ एक काल्पनिक दर्पण रखें और पे-ऑफ लाइन फ्लिप करें लंबे समय से कॉल की स्थिति प्राप्त करने के लिए, कल्पना करें कि इस समय वाई-अक्ष के साथ एक दर्पण है। आप एक लंबे समय से रखी स्थिति से भुगतान का भुगतान करते हैं। यह देखते हुए, आप एक छोटी रखी स्थिति से भुगतान को कल्पना भी कर सकते हैं । अदायगी का संयोजन जटिल विकल्प पोजीशन को पेओफ़ आरेखों के संयोजन के द्वारा समझा जा सकता है। अगला, हम डाल कॉल समता को समझने के लिए पेओफ आरेख शामिल करेंगे। कॉल-कॉल पैराटि को समझना एक लम्बी कॉल और एक छोटी पोज स्थिति के साथ एक विकल्प पोर्टफोलियो की कल्पना करें, दोनों एक ही व्यायाम मूल्य के साथ। इसमें निम्नलिखित भुगतान होंगे: परिणामस्वरूप भुगतान को दाहिने हाथ पर चित्र से तुलना करें.यह ठीक उसी तरह दिखता है स्टॉक के लिए भुगतान, सिवाय इसके कि रेखा थोड़ी कम है। और यह वास्तव में व्यायाम मूल्य की मात्रा से कम है, आज के मूल्य की मौजूदगी। थोड़ी देर के साथ एक लंबी कॉल के संयोजन से, हम एक रैखिक अदायगी के साथ समाप्त होता है, बस स्टॉक की तरह। बैंक जमा के साथ मिलकर ये रैखिक भुगतान, एक शेयर के समान एक भुगतान होता है: दो संयोजन: हम मिलते हैं: कॉल स्पॉट PV व्यायाम की कीमत डालें यह पुट-कॉल समानता है इस समीकरण के दाहिने हाथ की ओर ध्यान दें। व्यायाम की कीमत एक निरंतर है, और यह भी मौके की कीमत है। इसलिए किसी भी समय आरएचएस तय हो गई है। इसका मतलब कॉल पुट, एलएचएस, भी तय है। इसलिए यदि कॉल की कीमतें बढ़ती हैं, तो कीमतों में बढ़ोतरी की आवश्यकता होती है ताकि समानता बनाए रखने के लिए भी बढ़ोतरी की आवश्यकता हो। यह भी लिखा जा सकता है: स्पॉट प्लेस एक्सरसाइज की कीमत x ई-आरटी कॉल नोट नोट नोट करें जिसे लांग कॉल शॉर्ट पॉट के रूप में लिखा जा सकता है। शून्य से संकेत एक छोटी स्थिति को दर्शाता है तो हम डाल कॉल समता लिख ​​सकते हैं: लांग कॉल शॉर्ट पॉट स्पॉट मूल्य बैंक उधार आप PRMIA परीक्षा में डाल-कॉल समता के अपने ज्ञान को आकर्षित करने वाले प्रश्नों की अपेक्षा कर सकते हैं। ऑप्शन पेऑफ डायग्राम कॉल ऑप्शन पेफ़फ़ एक कॉल ऑप्शन सही है , लेकिन दायित्व नहीं, भविष्य में एक पूर्वनिर्धारित तिथि, पर पूर्व निर्धारित मूल्य पर संपत्ति खरीदने के लिए या इससे पहले यह आरेख विकल्प 8217 के भुगतान को अंतर्निहित मूल्य परिवर्तन के रूप में दिखाता है 100 की स्ट्राइक प्राइस के ऊपर, विकल्प का भुगतान 1 की प्रत्येक के लिए अंतर्निहित की प्रशंसा है। यदि स्टॉक समाप्ति पर स्ट्राइक मूल्य से नीचे गिरता है, विकल्प बेकार की समय सीमा समाप्त होता है। इसलिए, एक कॉल विकल्प में असीमित उल्टा संभावित है, लेकिन सीमित नकारात्मकता विकल्प का भुगतान करें एक पुट ऑप्शन सही है, लेकिन दायित्व नहीं है, भविष्य में एक पूर्वनिर्धारित तारीख, या इससे पूर्व, किसी पूर्व निर्धारित मूल्य पर संपत्ति को बेचने के लिए। एक पुट विकल्प का पेओफ़ आरेख, कॉल विकल्प (वाई अक्ष के साथ) की दर्पण छवि जैसा दिखता है। 100 की स्ट्राइक प्राइस के नीचे, डाल विकल्प हर 1 की अंतर्निहित अवमूल्यन के लिए 1 कमाता है। यदि स्टॉक की समाप्ति पर स्ट्राइक से ऊपर है, तो रखे बेकार है।